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行情回顾：本周沪深300 指数下跌0.44%，创业板指数下跌2.07%，纺织服装行业指数（中信）上涨0.32%，表现强于沪深300 和创业板指数，其中纺织制造板块（中信）上涨1.06%，品牌服饰板块（中信）下跌0.26%。个股方面，我们覆盖的华利集团、海澜之家和伟星股份等取得了正收益。
海外要闻：（1）品牌管理巨头Authentic Brands Group 上市搁置 ABG 再获5 亿美元融资。（2） 内衣制造巨头维珍妮将提高中国收入占比。
行业与公司重要信息：（1）伟星股份：公司发布关于参股子公司首次公开发行股票并在创业板上市申请获得深圳证券交易所受理的公告：公司收到参股子公司浙江伟星光学股份有限公司的通知，伟星光学已向深圳证券交易所提交了首次公开发行股票并在创业板上市的申请材料，并于 2023 年 6 月 30 日收得深交所的受理通知。公司持有伟星光学 20.87%的股份。（2）比音勒芬：公司于2023 年7 月5 日使用部分闲置募集资金进行现金管理购买理财产品“平安银行对公结构性存款（100%保本挂钩黄金）产品”，购买金额为5000 万元，产品期限为62 天。（3）周大生：公司近日接到公司公司控股股东深圳市周氏投资有限公司的通知，获悉其所持有本公司的部分股份解除质押，本次解除质押共计12,000,000 股，占其所持股份比例1.97%，占公司总股本比例1.09%，起始日为2021 年7 月6 日，解除日期为2023 年7 月4日
本周建议板块组合：珀莱雅、老凤祥、报喜鸟、潮宏基和华利集团。上周组合表现：珀莱雅-5%、老凤祥-9%、报喜鸟1%、潮宏基-8%和华利集团9%。
在本周沪深300 和创业板指数继续下探的情况下，纺织服装行业指数延续了相对较强的表现。从个股表现来看，各细分行业品牌龙头表现较弱，出口制造龙头表现较强。从基本面来看，外需方面，美国较强的宏观数据叠加国际运动品牌龙头库存改善的积极信号，强化了国内出口制造龙头底部向上的预期，近阶段出口制造龙头股价的超额收益明显；内需方面，二季度以来整体终端零售较弱，谨慎的预期也使得品牌服饰行业难有板块性的机会。落实到短期的行业配置，我们认为主要有两个方向：（1））纺织制造行业伴随下游海外消费巨头去库存的逐步结束，已经进入左侧布局阶段，中短期仍是我们重点推荐子行业，个股主要推荐华利集团（300979，买入）、伟星股份（002003，买入）、申洲国际（02313，买入） 和 浙江自然（605080，买入），建议关注新澳股份（603889，未评级）。（2））临近中报，市场开始聚焦中期业绩确定性更强的个股，我们预计黄金珠宝与部分中高端时尚男装品牌会有相对不错的中报预期，在整体弱复苏的宏观环境下，下半年这些细分赛道的景气度有望延续，相关公司重点推荐报喜鸟（002154，买入）、比音勒芬（002832，买入） 、潮宏基（002345，增持）、老凤祥（600612，买入）和周大生（002867，增持）。关于行业中长期的配置，我们维持之前的观点：运动服饰、化妆品、医美等赛道的估值性价比逐步显现，建议积极配置真正具备中长期核心竞争力的龙头，推荐安踏体育（02020，买入）、李宁（02331，买入）、 珀莱雅（603605，买入）和巨子生物（02367，买入）和爱美客（300896，买入）、建议关注贝泰妮（300957，买入）、特步国际（01368，买入）、华熙生物（688363，增持）、牧高笛（603908，买入）。
风险提示
经济减速对国内零售终端的压力、贸易摩擦、通胀和人民币汇率波动等。
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